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前海开源杨德龙
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本文转载自:新浪亚博体育官网app 8讯 

10月11号 周五,沪深两市继续震荡,市场热点依然存在,但并不多。本周表现超过之前的市场预期,很多人担心节后A股市场可能会出现较大幅度的调整,但实际上,本周4个交易日市场多数是上涨的,并没有出现大幅下跌,也验证了我在国庆节期间提出的观点,即金九银十行情已经确立,由于节前市场调整充分,所以节后市场会延续回升的态势。现前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙做客新浪亚博体育官网app 8直播,就A股四季度行情何时启动的话题做如下概述:

当前A股市场

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刚刚结束的第13轮中美经贸高级别磋商圆满结束,传出重大的利好消息,中美双方取得实质性进展。

双方在两国元首重要共识指导下,就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论,在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排,同意共同朝最终达成协议的方向努力,而美国总统朗普在会谈之后,也释放出积极的信号。这是中美之间经过13轮谈判达成的比较明显的成果,可能会分阶段来达成协议,在搁置争端的情况下,实现阶段性的协议,对于全球资本市场来说都意味着重大利好。

 

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作者:杨德龙 李赫

从整体上看,今年国庆假期消费数据可谓“捷报连连”。2019年国庆假期,全国共接待国内游客7.82亿人次,同比增长7.81%;实现国内旅游收入6497.1亿元,同比增长8.47%;零售和餐饮企业销售额1.52万亿元,同比增长8.57%;票房收入高达43.7亿元,是去年同期的2.3倍,观影人次是去年的2.17倍。

 

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周四沪深两市出现了震荡反弹的走势,创业板指数大幅反弹超过1%。从盘面上来看,受益于诺贝尔奖颁给发明锂电池物理学家的消息,刺激了锂电池板块表现活跃。而白酒板块则出现了走弱,主要由于可能会增收消费税的消息,影响到了白酒的表现。消费电子、5G、券商板块表现突出,猪肉股、鸡肉股延续大幅反弹走势,整体来看,市场出现了较强的赚钱效应,个股涨多跌少,“金九银十”行情延续,市场的赚钱效应逐步体现出来。

美联储在今早公布了10月9日议息会议的会议纪要,美联储一些政策制定者在最近一次会议上表达了他们的担忧,认为市场对美联储降息幅度的预期超出了央行的计划。委员们对未来的政策路径存在严重分歧,会议纪

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A股市场在节后走出了震荡反弹的走势,整体表现呈现出一定韧性,并没有受到节假日期间外围市场震荡太大的影响,这说明A股市场从9月初开启“金九银十”的行情,已经逐步得到了确认。市场经过了三年的调整,估值上处于全球资本市场的洼地,吸引各路资金的入场,下跌空间已经非常有限。节后我们看到,A股市场出现了震荡反弹的走势,虽然面临一些不确定因素,如美国方面的一些压制,但是A股市场的整体表现仍然是比较具有韧性的。

四季度影响A股市场的,还有政策方面的变化,三季度我国经济已经出现了回落迹象,下行压力较大,四季度宽松货币政策的开启以及积极财政政策不断落地,可能会刺激经济在四季度企稳回升。我国经济增

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节后A股市场迎来开门红,第1个交易日市场出现了大幅反弹的走势,A股在全球股市出现集体调整的情况之下,走出独立行情。这也验证了我在国庆节期间发布的报告观点,即估值洼地效应凸显,A股节后有望走出独立行情。

在国庆节之前,A股市场已经经过了充分的调整,估值上处于全球资本市场的洼地,吸引了外资以及国内的机构资金关注,使得大量资金流入市场。节后A股市场还会成为全球资本流入的一个洼地,从而产生比较明显的回升。节后第1个交易日市场的表现充分验证了这一点。

 

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全球来看,美股已经走了十年的牛市,当前见顶的迹象越来越明显,特别是市场预期美国可能进入到衰退,资金可能会从美股流出,寻找新的投资机会。A股无疑是全球资本市场比较大的估值洼地,这将会吸引更多的资金去配置A股,A股市场的长牛、慢牛已经启动。

事实上,从过去三年来看,以白龙马股为代表的中国核心资产已经走出了慢牛、长牛的走势,很多优质股票,创出历史新高,这一轮核心资产的行情并没有结束,而是刚刚开始,特别是像以白酒、食品饮料、家电为代表的消费白马股,还将进一步回升。以券商、保险为代表的金融白马股也逐步的走出底部。

 

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作者:杨德龙 李赫

摘要:在发达国家经济下行压力较大、负利率盛行之时,我国股市出色的回报率、债市正常的利率曲线形态,都对国外投资者有很大的吸引力。

发达国家利率倒挂普遍,负利率盛行。近期发达国家呈现利率快速下行、期限利差缩小、利率倒挂等现象,引起全球投资者

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9月份开始,A股市场开启一波强劲回升的态势,上证指数重回3000点之上,但是市场走势依然是一波三折,近期出现了震荡的走势,而市场热点也在不断的轮动。

临近国庆节,很多投资者在纠结是“持股过节”还是“持币过节”,从投资者调查问卷来看,大多数投资者仍然是看好国庆节之后的行情,持股过节的观点比较多。而也有一部分投资者担心国庆节期间海外市场出现震荡,从而影响到A股市场节后的表现。我多次强调,是否持股过节主要取决于持股的质量,如果持有优质的股票,特别是基本面较好的白龙马股,那么即使持股也没有太大的风险,即便国庆节期间海外市场出现震荡,也不会影响到这些股票节后的走势。但如果持有的是一些估

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杨德龙:未来跑赢通胀的资产只有核心区域房产和优质股票

近期白酒股再次大涨,特别是白酒龙头股股价再创历史新高,市值成为A股市场最大市值的公司,再次验证了我对于白龙马股的判断是正确的。据统计,9月份以来已经有近百只个股股价创出历史新高,特别是白酒龙头股,股价在今年屡创历史新高,接近1.5万亿市

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